Новости

24 февраля 2022 г. в связи с военной агрессией Российской Федерации против Украины Указом Президента Украины было введено военное положение. Сразу отреагировала Национальная Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), которая приняла решение приостановить все операции на рынке ценных бумаг с 24.02.2022. Прошло уже 4 месяца, и мы видим постепенные положительные изменения как в ситуации в стране, так и на фондовом рынке, расширяется перечень операций, что разрешено проводить с ценными бумагами. Так, в мае согласно решению НКЦБФР №157 от 11.03.2022 г. инвесторам фонда «ОТП Двойной результат» были выплачены дивиденды, накопленные в виде дохода фонда до 24 февраля 2022 года.

После изгнания врага из значительной части центра и севера Украины экономическая жизнь в большей части регионов Украины начала постепенно восстанавливаться. Показатели экономической активности продемонстрировали значительный скачок в апреле и мае. Данные процессы начали влиять на спрос со стороны домохозяйств и бизнеса, что в свою очередь значительно увеличило импорт, а при отсутствии возможности экспортировать такое состояние привело к дефициту торгового баланса. С другой стороны, в стране остаются высокие темпы фактической и ожидаемой инфляции из-за роста цен на внешних товарных рынках, нарушения логистических путей и недоверия к гривне. Растет и дефицит активно финансируемого НБУ госбюджета, что, опять же, усиливает инфляцию. В противовес, гривневые инструменты (депозиты, ОВГЗ) позволяют в среднем получить 10%-11%, что еще больше стимулирует население избавляться от гривни из-за потребления или через валютный рынок, ведь при таком уровне процентных ставок сбережения быстро съедает инфляция. В мае мы получили рекордные темпы девальвации и рекордные вливания доллара на рынок из резервов НБУ для стабилизации ситуации. Так долго продолжаться не могло, ведь слишком много сформировалось дисбалансов, которые могли привести к еще более негативным последствиям в виде проедания резервов и окончательного обесценивания гривны, гривневых сбережений и долларизации экономики.

Каждую весну, начиная с 2017 года, мы предлагаем нашим клиентам стать инвесторами вклада «Двойной результат». Это гибридный продукт, предусматривающий сочетание двух инвестиционных инструментов – классического 3-месячного депозита и инвестиционного фонда со сроком инвестирования в один год. Инвестиционная сумма инвестора делится на две равные части и распределяется между данными инструментами. Таким образом, клиент получает: два разных инвестиционных инструмента, два разных срока инвестирования и две разные доходности инвестиции. Чтобы стать участником вклада «Двойной результат», клиенту нужно быть клиентом ОТП Банка, иметь открытый счет в ценных бумагах и иметь минимальную сумму для инвестиции – 100 000 гривен. Первый доход от инвестиции клиент получит уже через три месяца. Что касается части, инвестированной в инвестиционный фонд, то она будет выплачена через год, но с определенными преференциями. Инвестиция в фонд сроком в один год принесет инвестору доход в виде дивидендов, который будет облагаться налогом по вдвое меньшей ставке НДФЛ – 9% вместо 18%, и 1.5% военного сбора.

КУА «ОТП Капитал» продолжает проводить свою деятельность по управлению активами в условиях военного положения. Портфели пенсионных и инвестиционных фондов соблюдают диверсифицированную структуру как в разрезе видов инструментов, так и по времени выплаты процентов и погашений. Новые размещения свободных средств преследуют цель поддержания максимальной ликвидности активов фондов. В условиях ограничений, установленных НКЦБФР, в первые недели мая КУА «ОТП Капитал» активно сотрудничал с эмитентами корпоративных облигаций для получения купонных платежей и осуществления погашений. КУА «ОТП Капитал» предложил и согласовал с ООО «СС ЛОУН» реструктуризацию погашения корпоративных облигаций Серии А: погашение номинальной стоимости облигаций будет происходить ежемесячно до конца 2022 года, где процентная ставка на остатки сохранена на уровне 20% годовых. Это позволит фондам улучшать ежемесячно свою ликвидность до начала открытия рынка и сохранит высокую доходность по остаткам до полного погашения номинальной стоимости облигаций. В свою очередь, КУА «ОТП Капитал» провел координацию погашения корпоративных облигаций АО «Укрпочта», Серия Б и выплату купона по корпоративным облигациям ООО «Новая Почта», Серия Б. Полученные средства были размещены в краткосрочные военные ОВГЗ и на депозиты, преимущественно , в государственные банки В целях ускорения выполнения оферты по корпоративным облигациям ООО «Альфа-Лизинг Украина», КУА «ОТП Капитал» провел переговоры с руководством эмитента и согласовал возможности получения средств, параллельно проведя собеседование с НКЦБФР относительно получения индивидуального разрешения на перестановку ЦБ.

В апреле финансовый рынок страны продолжил работу в условиях военного положения. На рынке ценных бумаг в обращении находятся только военные облигации. В отчетном месяце погасилась первая военная серия ОВГЗ. В целом, спрос на военные облигации в апреле снизился и суммы привлечений правительством средств уменьшились. В то же время НБУ продолжил выкупать военные ОВГЗ, финансируя таким образом бюджет страны. В портфеле НБУ находится 70 млрд. грн военных ОВГЗ. Такие действия негативно влияют на инфляцию, однако целесообразны в критических условиях военного времени. В свою очередь, мартовские данные инфляции показали активизацию инфляционного давления в стране – на 4.5% выросли цены в марте, а в годовом отражении рост составляет 13.7%. Значительная инфляция обусловлена ​​разрывами логистических цепей, физическим снижением активов предприятий и объектов инфраструктуры, дисбалансом в структуре спроса и т.д. Инфляция будет увеличиваться и дальше и может достичь области 20% и более.