КУА «ОТП Капітал» активно долучився до відновлення ринку задля ефективної діяльності з управління активами в умовах воєнного стану. Портфелі пенсійних та інвестиційних фондів дотримуються диверсифікованої структури, та розміщують вільну ліквідність виключно в короткострокові інструменти.
НБУ залишив без змін облікову ставку в 25%, що активізувало вторинний ринок ОВДП. На черговому засіданні в вересні НБУ зберіг облікову ставку на рівні 25% з огляду на зменшення інфляційних ризиків в короткостроковій перспективі. Проте регулятор відзначив, що в довгостроковій перспективі інфляційний тиск високий при високому рівні невизначеності. Висока облікова ставка спонукає банки піднімати ставки по депозитах. Як результат, в звітному місяці депозитні ставки на короткострокові депозити сформувались на рівні 16%-19%, а довгострокові повільно піднялись на рівні 14%-17%.
Вторинний ринок ОВДП активізувався після засідання НБУ і консолідується на рівнях дохівностей в 16%-20% для облігацій з погашенням до 2024 року. Зазначаємо, що зберігаються великі спреди між ціною купівлею та продажом, що заважає ефективній торгівлі.
Міністерство фінансів продовжує розміщувати на первинних аукціонах ОВДП з дохідностями по 12%-16% , що занадто низько від ринкових ставок.
В умовах відкритого ринку КУА «ОТП Капітал» спрямувала свою активність задля забезпечення ліквідності для тих фондів де клієнти побажали вийти з них. Ефективний продаж ОВДП та корпоративних облігацій дозволив уникнути великих втрат.
Для фондів «ОТП Подвійний Результат» та «ОТП Подвійний» були сформовані стратегії на наступні 9 та 12 місяців, які забезпечать клієнтам дохідності 15% та 17% річних відповідно, без можливих ризиків негативної переоцінки по ОВДП.
Для інших фондів переважна частина ліквідності була розміщена в короткострокові депозити, під 16%-17.5%. В секторі корпоративних облігацій, КУА «ОТП Капітал» отримав чергові купонні платежі від ТОВ «СС ЛОУН» які були розміщені на короткострокові депозити. На ринку акцій був сформований перший біржовий курс по акціям АТ «Райффайзен Банк» з початку відкриття ринку. Проте зазначаємо, що ліквідність залишається на нульовому рівні з поступовим зниженням котирувань по всім акціям, що входять в індексний кошик, а особливо для акцій АТ «Райффайзен Банк», ПАТ «Укрнафта» та ПАТ «Центренерго». В звітному місяці, КУА ОТП Капітал почала процедуру примусового стягнення дивідендів в розмірі 35 грн на акцію з ПАТ «Укрнафта», які були нараховані за 2018 рік, та буде доводити до відома про перебіг подій.
НБУ тримає офіційний курс гривни на рівні 36.57 грн./дол. Регулятор тримає незмінним офіційний курс гривни по відношенню до долару, тоді як готівковий та банківський курси зросли з рівнів 39.2-40 грн./дол. в серпні до 40.7 – 41.3 грн./дол. в вересні. НБУ не бачить підстав перегляду рівня офіційного курсу, оскільки відзначає зменшення девальваційного тиску завдяки скасуванню податкових пільг на імпорт та відкриттю чорноморських портів для зернового експорту. Тенденції останнього тижня серпня в частині зниження від’ємного сальдо валютних інтервенцій від НБУ, до рівня 0.4 – 0.7 млрд. дол. в тиждень, набули тренду в вересні.
ОЗДП не в фокусі інвесторів – ціни знизились до 18%-22% від номіналу. Погрози рф про можливе застосування ядерної зброї та оголошення мобілізації спричинили негативну реакцію тримачів ОЗДП. Як наслідок, ціна ОЗДП знизилась до 18%-22% від номіналу, а об’єми торгів залишились на мінімальному рівна на Франкфуртській біржі. Попит на закордонні державні боргові інструменти, і надалі, буде залежати від військових успіхів ЗСУ.
