Зміна Голови правління НБУ та підвищення дохідностей від Мінфіну на первинному ринку ОВДП. Головною подією жовтня стала призначення нового Голови правління НБУ, А. Пишного. Зміна очільника головного регулятора принесе нові тенденції для банківського, монетарного та боргового ринків. Як наслідок, МінФін протягом наступних двох аукціонів підняв дохідності по ОВДП з 12%-16%, до 14%-18.5%, що більш реалістичніше відповідає рівням дохідностей вторинного ринку. Не зважаючи на те, що вторинний ринок ОВДП суттєво знизив активність через наслідки бомбардувань енергетичної інфраструктури України, незначне зростання відсоткових ставок таки відбулося: ОВДП торгуються в діапазоні 20-22%. В жовтні, через первинне розміщення ОВДП було залучено до бюджету 7.2 млрд. грн. (0.9 млрд. грн. в вересні), 420.8 млн. дол. ( 17 млн. дол. в вересні).
Примусове відчуження акцій ПАТ «Укрнафта» тимчасово негативно вплинуло на активи фондів. На початку листопада, згідно Рішення засідання Ставки Верховного Головнокомандуючого ЗСУ та Закону України №4765, було примусово відчуження у власність держави акцій ПАТ «Укрнафта». Це негативно вплинуло на активи фондів, де ці акції перебували, а саме
- 9950 шт., 0.54% від активів ВПФ «ОТП Пенсія» або 1 990 000 млн. грн. оцінка на 06.11.2022;
- 3240 шт.,1.17% від активів ПНПФ «Магістраль» або 684 000 млн. грн. оцінка на 06.11.2022;
- 10950 шт. або 18.32% від активів ВСПІФ «ОТП Фонд Акцій» або 2 190 000 млн. грн. оцінка на 06.11.2022.
В поточній ситуації, на підставі прийнятого Рішення НКЦПФР № 1320 від 06.11.2022 р. «Про забезпечення проведення в системі депозитарного обліку депозитарних операцій щодо примусового відчуження у власність держави акцій ПАТ «Укрнафта»», акції були списані з рахунків фондів, з повною втратою їх вартості. Однак, маємо прямі норми законодавства України, які вказують на необхідність оцінити вартість активів перед їх відчуженням та на підставі цього заключити висновок про вартість майна, але державні інституції не надали в даний момент інформації щодо оцінки вартості акцій ПАТ «Укрнафта». Очікуємо, згідно Статті 11 Закону України №4765 про порядок отримання компенсації за примусово відчужене майно, до кінця року інформація щодо оцінки акцій ПАТ «Укрнафта» буде надана задля відображення їх в активах фондів та подальшого отримання компенсацій.
Ціни ОЗДП (єврооблігації) залишаються волатильними та реагують на військові події. Єврооблігації України позитивно відреагували на військові перемоги України на підступах до Херсону та Миколаївській області піднявшись в ціні на 5%-10%, та зупинились на рівні 19%-25% від номіналу. Зазначаємо, що спреди залишаються достатньо широкими відтак поодинока торгівля супроводжується високою волатильністю і динамікою в діапазоні до 5%-10% протягом однієї торгової сесії.
НБУ тримає офіційний курс гривни на рівні 36.57 грн./дол, тоді як готівковий впав до 40.5 грн./дол. Національний банк України залишив без змін рівень офіційного курсу на рівні 36.57 грн./дол., а для євро до 37.41 грн./євро. тоді як готівковий курс до рівнів 40-40.5 грн./дол. в звітному місяці. Головна причина зміцнення готівкового курсу гривни є стабілізація надходжень допомоги від західних партнерів та зменшення обсягів «друкування» гривні з боку НБУ. Як наслідок, золотовалютні резерви зросли на 5.5% м\м, з 23.9 до 25.2 млрд. дол.
Інфляція пришвидшилась у жовтні до 2.5% в порівняні з 1.9% в вересні. Річна інфляція у жовтні продовжила висхідний тренд, продемонструвавши новий рівень 26.6% в порівнянні з вересневим 24.6%. Головні чинники прискорення у жовтні були порушення виробництва та ланцюгів постачання, зростання виробничих витрат бізнесу, ситуативне збільшення попиту на окремі товари та послуги, а також зниження пропозиції товарів. Ціни на оброблені продовольчі товари (+27.2%) та ціни на непродовольчі товари теж стрибнули до гори (+19.9%). У місячному вимірі темпи зростання інфляції зросли з 1.9% у вересні до 2.5% у жовтні. Однак позиція НБУ залишається не змінною щодо інфляційного таргетування – тримати облікову ставку без змін, на рівні 25%, а наступне засідання монетарного комітету заплановано на 19 грудня. З огляду на можливу нову хвилю підвищення цін на енергоносії восени та взимку, наші очікування щодо рівня інфляції сталі – 28% – 30% до кінця 2022 року.
