Підбиваємо підсумки місяця, який пройшов, розглянемо основні чинники:
Макроекономічні показники за червень
Переважно уповільнення інфляції та стабільний курс гривні, демонструють всі передумови до пом’якшення монетарної політики з боку НБУ. І хоча члени монетарного комітету НБУ в червні залишили облікову ставку на тому ж рівні, 25%, дискусія, яка виникла під час обговорення макроекономічної ситуації в Україні, продемонструвала наміри регулятора розпочати зниження облікової ставки значно раніше ніж як планувалось в четвертому кварталі. Ринок ОВДП знайшов свою рівновагу, яка сформувалась ще в травні, на наступних рівнях: до 1 року 13%-18.5%, ОВДП до 2 років – 18.5%-20.15%, ОВДП від 2 років – 20%-20.5%. На первинному ринку попит на ОВДП був помірний від банків, що дозволило Мінфіну зберегти дохідності на рівнях квітня від 18.5% до 19.75% в залежності по терміну до погашення.
Поступове підняття дохідності ОВДП
Міністерство фінансів поступово піднімає дохідності ОВДП номінованих в валюті та пропонує їх на первинному аукціоні вже по 4.8%. Проте, вводячи обмеження на об’єм розміщення, змушує інвесторів конкурувати за рахунок дохідності до погашення. На вторинному ринку дохідності по валютним ОВДП не перевищують 4.3%.
Незмінні депозитні ставки
Банки тримали сталими депозитні ставки в червні та залучали як гривневу ліквідність по 16%-18%, так і доларову під 1.5%-2%, що відповідає рівням квітня-травня.
Стабільна гривня
Гривна стабілізувалась на рівні 37.2- 37.4 грн/дол. на готівковому валютному ринку протягом звітного місяця. Причини не змінні: стабілізація надходжень допомоги від західних партнерів та повне припинення «друкування» гривні з боку НБУ задля фінансування бюджету.
Зростання попиту на ОЗДП
Попит на ОЗДП тимчасово зріс на зовнішніх біржах в другій половині червня, що було зумовлено бунтом військових в середині рф та локальними успіхами ЗСУ на сході та півдні під час контрнаступу. Як наслідок, ціни українських єврооблігацій зросли в червні на 11.1%-22% по всій лінійці погашень. ОЗДП з погашенням 2025 році, 2027 та 2024, що перебувають в портфелі «ОТП Валютний», зросли на 22%, 20% та 11.1% відповідно.
Ринок акцій без суттєвих змін
На ринку акцій все залишається без змін і в червні – кволий об’ємів торгів та відсутність інвестиційних ідей серед акцій індексного кошика. Індекс Української Біржі (UX) обвалився на 17.3%, де головними чинниками падіння були наступні акції – ПАТ «Донбасенерго» обвалився на 78.2%, ПАТ «Центренерго» – на 27.5%, Kernel Holding S.A – на 12.4%.
Всі перераховані вище фактори мали вплив на наші інвестиційні фонди, більш детально про кожен з них:
В звітному місяці, з портфеля фонду “ОТП Класичний” було продано ОВДП на суму 6.8 млн. грн., а взамін придбано ОВДП на 6.3 млн. грн. з кращою дохідністю. В депозитній частині кошти перевкладалися в наступні банки: 2.6 млн. грн. в АТ “Таскомбанк”, 7 млн. грн. в АТ “ПУМБ”, 1 млн. грн. в АТ “Південний банк”, та 1.9 млн. грн. в АТ “Укрексімбанк”. «ОТП Класичний» заробив для своїх учасників 1,23% в червні (або 15.9% річних).
З портфеля фонду “ОТП Діти” було продано ОВДП на суму 0.8 млн. грн., а взамін придбано ОВДП з кращою дохідністю на 0.81 млн. грн. В депозитній частині кошти перевкладалися в наступні банки: 1 млн. грн. в АТ “Таскомбанк”. «ОТП Діти» заробив для своїх учасників 1,02% в червні (або 12,9% річних)
В червні дії з активами портфеля фонду «ОТП Валютний» не проводились. Зростання вартості ОЗДП в червні допомогло здобути позитивний результат для «ОТП Валютний» як за звітний місяць, так і з початку року. Станом на кінець червня фонд заробив 8,08%.
Управління “ОТП Фонд Акцій” в червні відбувалося в напрямку перевкладання коштів в короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ “Ощадбанк” на суму 0.9 млн. грн., в АТ “ОТП Банк” на суму 2.8 млн. грн., АТ “Укргазбанк” на суму 1.8 млн. грн., в АТ “Укрексімбанк” на суму 0.95 млн. грн., в АТ “Таскомбанкк” на суму 0.25 млн. грн. «ОТП Фонд Акцій» показав від`ємну дохідність.
