Підбиваємо підсумки місяця, основні чинники, які мали суттєвий плив на діяльність інвестиційних фондів:
Очікуване зниження облікової ставки з боку НБУ
Регулятор підготував ринок численними заявами щодо пом’якшення монетарної політики та намірами притримуватись інфляційного таргетування на тлі уповільнення інфляції. Як наслідок, облікова ставка була знижена на 3%, з 25% до 22%, на черговому засіданні монетарного комітету 27 липня. Однак, ставку по депозитним сертифікатам НБУ знизив лише на 2%, до 18%, допомагаючи гривневим інструментам бути привабливими для інвестування. Низхідний рух ставок по депозитним сертифікатам вплинув і на ставки по строкових депозитах, які відреагували відповідно – переважна більшість банків вже знизила по всій лінійці строковості на 2%-3%, до 13%-16%. В той же час, первинний ринок ОВДП був більш стійкий до зниження ставки і відреагує зменшенням дохідностей по всій лінійці ОВДП лише на 0.5%. Очікуємо, що дохідності ОВДП, на першому аукціоні після зниження облікової ставки, сформуються на наступних рівнях: до 1 року 12%-17.5%, ОВДП до 2 років – 18%-19.75%, ОВДП від 2 років – 19.5%-20%.
Тримання сталими дохідності ОВДП
Міністерство фінансів тримало сталими дохідності ОВДП номінованих в валюті та пропонувало їх на первинних аукціонах по 4.7%-4.8%. Проте, вводячи обмеження на об’єм розміщення, Мінфін змушує інвесторів конкурувати за рахунок дохідності до погашення. На вторинному ринку дохідності по валютним ОВДП не перевищують 4.3%.
Курс гривні почав стрімко зростати по відношенню до долара
Курс гривні на готівковому ринку відреагував на дії НБУ щодо зниження облікової ставки та можливих планів пом’якшення валютного ринку і почав стрімко зростати по відношенню до долара на прикінці липня з рівнів 37.10 -37.20 до 37.55-37.70. Хоча в останній день звітного місяця відкорегувався до рівня 37.20-37.30 грн./дол.
Зростання попиту на ОЗДП
Перегляд рівня інфляції на 2023 від НБУ з 14.8% до 10.6%, зниження облікової ставки на 3% та історичні рівні золотовалютних резервів, 39 млрд. дол., додали оптимізму нерезидентам, які збільшили попит на ОЗДП. Як наслідок, ціни українських єврооблігацій зросли в липні на 22%-28% по всій лінійці погашень.
Індекс Української Біржі (UX) зріс
Ринок акцій вже давно перебуває в стані «анабіозу» і з кволим об’ємом торгів та відсутністю інвестиційних ідей серед акцій індексного кошика. Після зниження на 17.3% в червні, Індекс Української Біржі (UX) відіграв майже всі втрати і зріс на 14.3% в липні, де головними драйверами зростання були наступні акції – ПАТ «Донбасенерго» на 304%, ПАТ «Центренерго» на 51.7%, Kernel Holding S.A на 48.1%.
Всі перераховані вище фактори мали вплив на наші інвестиційні фонди, більш детально про кожен з них:
В звітному місяці, з портфеля фонду “ОТП Класичний” було продано ОВДП на суму 3.2 млн. грн., а взамін придбано ОВДП на 3.4 млн. грн. з кращою дохідністю. В депозитній частині кошти перевкладалися в наступні банки: 1.4 млн. грн. в АТ “Таскомбанк”, 3.9 млн. грн. в АТ “Піреус Банк. Фонд «ОТП Класичний» заробив для своїх учасників 1.9% в липні місяці (або 25.8% річних).
З активами фонду “ОТП Діти” відбувались лише дії в частині депозитів – кошти в сумі 1.35 млн. грн. перевкладалися в АТ “Таскомбанк”. Фонд «ОТП Діти» заробив для своїх учасників 2% в липні (або 27% річних).
В портфель фонду «ОТП Валютний» було придбано ОВДП номінованих в валюті на 5.5 млн. грн. Стрімке зростання вартості ОЗДП в липні вплинуло на позитивний результат для фонду як за звітний місяць так і з початку року. «ОТП Валютний» заробив для своїх учасників 13.2% в доларах в липні місяці (або 344% річних).
Управління “ОТП Фонд Акцій”відбувалося в напрямку перевкладання коштів в короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ “Ощадбанк” на суму 0.9 млн. грн., АТ “Укргазбанк” на суму 3.6 млн. грн., в АТ “Укрексімбанк” на суму 0.95 млн. грн., в АТ “Таскомбанк” на суму 1.25 млн. Грн. «ОТП Фонд Акцій» заробив для своїх учасників 4,3% в липні місяці (або 66% річних).
