Шановні інвестори!
Представляємо Вашій увазі огляд ринку з результатами роботи пайових інвестиційних фондів OTP Capital у листопаді 2025 року.
ЗАГАЛЬНА ЕКОНОМІЧНА СИТУАЦІЯ В УКРАЇНІ
У листопаді 2025 року фінансові ринки України зберігали помірну волатильність. Інфляція уповільнилася до 10.9% у річному вимірі, що відповідає прогнозам НБУ. Водночас обстріли енергетичної інфраструктури з боку рф продовжують створювати суттєву невизначеність для майбутніх макроекономічних показників.
З метою стабілізації внутрішніх фінансових умов Україна провела перемовини з МВФ щодо нової програми підтримки обсягом 8.1 млрд доларів США на найближчі чотири роки. Серед ключових вимог донорів — отримання так званого «репараційного кредиту» від ЄС та поступове скасування окремих податкових пільг.
Як і в попередні місяці, Національний банк України активно підтримував стабільність валютного ринку. Інтервенції НБУ у листопаді залишилися на рівні жовтня та склали 2.9 млрд дол. США.
ГРИВНЕВІ ІНВЕСТИЦІЇ
Дохідності по ОВДП на первинних аукціонах залишились стабільними:
- 1,5 року — 16.35%
- 2 роки — 17.1%
- 2,5 роки — 17.5%
- 3 роки — 17.8%
Ставки за строковими депозитами в банках також залишилися на рівні попереднього місяця: 10.5–14.5% у гривні та до 2% у доларах США.
ІНВЕСТИЦІЇ В ІНОЗЕМНІЙ ВАЛЮТІ
Дохідність валютних ОВДП на первинному ринку залишалася в межах 4.1–4.25%. На вторинному ринку ставки не перевищували 3.75% у доларах та 2.35% у євро.
Курс гривні до долара США завершив місяць на позначці 42,27 грн/дол., що трохи слабше порівняно з жовтнем. На зовнішніх ринках українські єврооблігації підвищилися на 7–10% залежно від терміну погашення.
РЕЗУЛЬТАТИ ФОНДІВ ПІД УПРАВЛІННЯМ OTP CAPITAL
ОТП Класичний
У листопаді фонд провів невелике коригування портфеля державних облігацій — продано ОВДП на 0.3 млн грн. Структура активів залишилася сфокусованою на поєднанні ліквідних державних паперів та банківських депозитів, що забезпечує стабільність результативності.
Дохідність фонду: 0.9% за місяць та 13.6% за останні 365 днів.
Протягом листопада відбулося масштабне оновлення портфеля державних облігацій: продано ОВДП на 34.8 млн грн, а придбано — на 2 млн грн. Переорієнтація на облігації з вищою ставкою доходу посилила потенціал зростання фонду в наступних періодах.
Дохідність фонду: 0.5% за місяць та 15.3% за останні 365 днів.
Управління фондом було зосереджено на перевкладанні коштів у короткострокові депозити з найвищими ставками. Зокрема, перерозміщено:
- 1 млн грн — у АТ «Укрексімбанк»
- 1 млн грн — у АТ «Укргазбанк»
Баланс між депозитним сегментом і фондовим ринком дозволив забезпечити стабільний підсумок місяця.
Дохідність фонду: 0.5% за місяць та 13.0% за останні 365 днів.
У листопаді операції з активами не проводились — структура портфеля залишалася стабільною. Позитивна динаміка валютних інструментів забезпечила суттєвий приріст вартості.
Дохідність фонду: 3.4% у доларах США за місяць та 7.0% за останні 365 днів.
У листопаді фонд активно працював із державними облігаціями: продано ОВДП на 1.2 млн грн, натомість на 33.5 млн грн придбано середньострокові папери з високою дохідністю.
Планове масштабне перебалансування портфеля перенесено на початок 2026 року, що дозволить підсилити довгострокову дохідність.
Дохідність фонду: 1.7% за місяць та 21.5% за останні 365 днів.
Інвестуйте відповідально. Інвестуйте з OTP Capital.
