Шановні інвестори!
Представляємо Вашій увазі огляд ринку з результатами роботи пайових інвестиційних фондів OTP Capital у січні 2026 року.
ЗАГАЛЬНА ЕКОНОМІЧНА СИТУАЦІЯ В УКРАЇНІ
Початок 2026 року ознаменувався переходом Національного банку України до поступового пом’якшення монетарної політики. З огляду на інфляцію у 2025 році на рівні 8.0%, що виявилося суттєво нижчим за очікування регулятора (9.2%), а також затвердження довгострокової фінансової підтримки ЄС у розмірі 90 млрд євро на 2026–2027 роки (Ukraine Support Loan), монетарний комітет НБУ ухвалив рішення знизити облікову ставку на 0,5 п.п. — до 15.0%.
Базовий макроекономічний прогноз НБУ на 2026 рік передбачає подальше поступове зниження облікової ставки. Водночас регулятор наголошує на посиленні ризиків, пов’язаних із руйнуваннями енергетичної інфраструктури, що створює додатковий тиск на витрати підприємств та обмежує їх виробничий потенціал.
ГРИВНЕВІ ТА ВАЛЮТНІ ІНСТРУМЕНТИ
У січні дохідності гривневих ОВДП на первинних аукціонах почали знижуватися на тлі очікувань подальшого пом’якшення монетарної політики та високого попиту з боку інвесторів:
- 1 рік — зниження з 16.35% до 16.19%
- 2 роки — з 17.10% до 16.91%
- 3 роки — з 17.80% до 17.44%
Ставки за строковими депозитами залишилися без змін: 10.5–14.5% у гривні та до 2% у доларах США, залежно від строку розміщення.
У січні Міністерство фінансів не проводило розміщень валютних ОВДП на первинному ринку. На вторинному ринку дохідності валютних ОВДП не перевищували 3.4% у доларах США та 2.2% у євро.
Попит на іноземну валюту був підвищеним у першій половині місяця, що призвело до тимчасового послаблення гривні до 43,59 грн/дол. Подальші інтервенції НБУ та вичерпання попиту сприяли зміцненню гривні наприкінці місяця. У підсумку офіційний курс гривні за січень послабшав на 1.6% — з 42,23 до 42,89 грн/дол. Очікується помірна та контрольована девальвація до рівнів 43,5–44,0 грн/дол. до кінця І кварталу 2026 року.
Рішення ЄС щодо надання фінансової підтримки, а також активізація дипломатичних контактів у межах так званої «Групи охочих» позитивно вплинули на настрої інвесторів. У результаті українські єврооблігації у січні зросли в ціні на 4.8–5.5%, досягнувши рекордних рівнів залежно від терміну погашення.
РЕЗУЛЬТАТИ ФОНДІВ ПІД УПРАВЛІННЯМ OTP CAPITAL
ОТП Класичний
У січні операції з активами фонду «ОТП Класичний» не проводилися.
За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 1.2%, а за останні 365 днів — 13.8%.
У січні з портфеля фонду «ОТП Діти» було продано ОВДП на суму 31.2 млн грн для забезпечення ліквідності та здійснення виплат клієнтам. Перебалансування в структурі державних облігацій відбувалося в межах підвищення дохідності ОВДП, що перебувають у портфелі фонду.
Дохідність фонду за місяць склала 0.9%, за останні 365 днів — 16.3%.
Управління фондом у січні здійснювалося шляхом перевкладання коштів у короткострокові депозити за максимальними ставками. Зокрема, депозити було перерозміщено в АТ «Укрексімбанк» та АТ «Укргазбанк» на суму по 1 млн грн кожен.
За результатами місяця дохідність фонду склала 1.5%, а за останні 365 днів — 12.6%.
У звітному місяці операції з активами фонду «ОТП Валютний» не здійснювалися.
Фонд зріс на 1.8% у доларах США за місяць та на 6.4% за останні 365 днів.
У січні управління фондом «ОТП Максимум» було зосереджене на активному перебалансуванні портфеля державних облігацій з метою підвищення дохідності. Було продано ОВДП на суму 11.4 млн грн та придбано ОВДП на 12.4 млн грн із кращими інвестиційними параметрами.
За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 3.1%, що відповідає 18.6% річних.
