Шановні інвестори!
Представляємо Вашій увазі огляд ринку з результатами роботи пайових інвестиційних фондів OTP Capital у лютому 2026 року.
ЗАГАЛЬНА ЕКОНОМІЧНА СИТУАЦІЯ В УКРАЇНІ
На початку 2026 року інфляція продовжила низхідний тренд і в січні сповільнилася до 7.4% у річному вимірі, що створило підґрунтя для подальшого пом’якшення монетарної політики. Водночас Національний банк України зберігає обережний підхід через відтермінований проінфляційний ефект руйнувань енергетичної інфраструктури, які можуть підвищувати витрати бізнесу та обмежувати виробничий потенціал економіки.
Згідно з базовим макроекономічним прогнозом НБУ, у 2026 році передбачається зниження облікової ставки до 14.5% із можливістю подальшого пом’якшення на прогнозному горизонті.
ГРИВНЕВІ ТА ВАЛЮТНІ ІНСТРУМЕНТИ
У лютому дохідності гривневих ОВДП на первинних аукціонах продовжили знижуватися на тлі очікувань подальшого пом’якшення монетарної політики та високого попиту з боку інвесторів:
- 1 рік — зниження з 16.19% до 15.32%
- 3 роки — зниження з 17.44% до 16.28%
Ставки за строковими депозитами в банківському секторі знизилися на 50 б.п. і перебували в межах 9–14% у гривні, тоді як ставки за доларовими депозитами залишилися без змін — до 2% залежно від строку розміщення.
У лютому Міністерство фінансів відновило розміщення валютних ОВДП на первинному ринку з дохідністю 3.8% у доларах США, що нижче грудневого рівня (4,01%). На вторинному ринку дохідності валютних ОВДП не перевищували 3.4% у доларах США та 1.5% у євро.
Баланс попиту та пропозиції на валютному ринку покращився, що призвело до зміцнення гривні з 43,59 до 43,13 грн/дол. Обсяг валютних інтервенцій НБУ скоротився на 15.5% — до 3 млрд дол. США. Очікується помірна та контрольована девальвація гривні до 43,5–44 грн/дол. до кінця І кварталу 2026 року.
Позитивні сигнали щодо зовнішнього фінансування, зокрема рішення ЄС про надання «репараційного кредиту», а також регулярні купонні виплати за єврооблігаціями підтримали інтерес інвесторів. У результаті ціни українських єврооблігацій у лютому зросли на 1–4.2% залежно від строку погашення та досягли рекордних рівнів.
РЕЗУЛЬТАТИ ФОНДІВ ПІД УПРАВЛІННЯМ OTP CAPITAL
ОТП Класичний
В лютому з портфеля фонду «ОТП Класичний» було продано ОВДП на 8.7 млн грн, а натомість придбано ОВДП на 8.7 млн грн з кращою дохідностю. За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 1.4% та 14.2% за останні 365 днів.
В лютому з портфеля фонду «ОТП Діти» було продано ОВДП на 17,6 млн грн, натомість було придбано ОВДП на 17,5 млн грн з довшим терміном погашення. Перебалансування в структурі державних облігацій відбувалося в межах збільшення дохідності ОВДП, які перебувають в портфелі фонду. Дохідність фонду за місяць склала 2.2%, і 17.9% за останні 365 днів.
Управління фондом «ОТП Фонд Акцій» в лютому відбувалося в напрямку перевкладання коштів в короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ «Укрексімбанк» на суму 1 млн грн та в АТ «Укргазбанк» на суму 1 млн грн.
Дохідність фонду у лютому склала -3.4%, а за останні 365 днів 8.2%.
У звітному місяці операції з активами фонду «ОТП Валютний» не здійснювалися.
За результами місяця маємо -0.2% та 4.4% у доларах США за останні 365 днів
Управління фондом «ОТП Максимум» в лютому відбувалося в напрямку активного перебалансування в структурі державних облігацій в межах збільшення дохідності. Зокрема, було продано ОВДП на суму 20,7 млн грн, натомість взамін було придбано ОВДП на суму 25,5 млн грн з кращою дохідністю. Активне перебалансування портфеля фонду, що передбачено стратегією, приносить додаткову дохідність для фонду та його клієнтам.
За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 2.6%, що відповідає 39.9% у річних.
