Шановні інвестори!
Представляємо Вашій увазі огляд ринку з результатами роботи пайових інвестиційних фондів OTP Capital у серпні 2026 року.
ЗАГАЛЬНА ЕКОНОМІЧНА СИТУАЦІЯ
У серпні посилення атак агресора на інфраструктурні об’єкти, зокрема порти, складські та виробничі об’єкти, посилило інфляційний тиск на економіку. На зростання цін також впливають подорожчання електроенергії внаслідок російських обстрілів, вищі ціни на паливо через війну на Близькому Сході, зростання витрат бізнесу на відновлення та оплату праці, а також послаблення гривні й активний споживчий попит.
Очікується, що для стримування інфляційного тиску Національний банк України застосовуватиме більш жорстку монетарну політику, що може призвести до підвищення облікової ставки у вересні-грудні 2026 року.
ГРИВНЕВІ ТА ВАЛЮТНІ ІНСТРУМЕНТИ
У серпні дохідності гривневих ОВДП на первинних аукціонах зупинили зниження та повернулися до рівнів першої половини липня:
1-річні ОВДП: 15.13-15.15%;
2-річні: 15.64%;
3,5-річні: 16.5%.
Ставки за строковими депозитами в гривні зросли на 50 б.п. та становили 9-14.5% залежно від строку розміщення. Ставки за доларовими депозитами залишалися без змін – до 2%.
У серпні Міністерство фінансів України не розміщувало на первинних аукціонах валютні ОВДП. На вторинному ринку їхня дохідність становила до 2.25% у доларах США та до 0.75% у євро.
ВАЛЮТНИЙ РИНОК
У серпні попит на іноземну валюту суттєво знизився, що позначилося на курсі гривні: за місяць вона зміцнилася з 44,68 до 44,35 грн/дол. США.
Водночас валютні інтервенції НБУ залишалися на високому рівні – 4,82 млрд дол. США проти 4,8 млрд дол. у липні.
Очікується, що до кінця третього кварталу 2026 року курс гривні стабілізується в діапазоні 44,5-45 грн/дол. США, а в четвертому кварталі може поступово послабитися до близько 46 грн/дол. США.
ЗОВНІШНІ РИНКИ ТА ЄВРООБЛІГАЦІЇ
У серпні українські зовнішні боргові інструменти знайшли рівновагу між попитом і пропозицією серед інвесторів. Ціни українських єврооблігацій протягом місяця коливалися в межах 84-88% від номіналу, а наприкінці серпня залишилися на рівнях липня.
РЕЗУЛЬТАТИ ФОНДІВ ПІД УПРАВЛІННЯМ OTP CAPITAL
ОТП Класичний
У серпні з портфеля фонду було продано ОВДП на 0,8 млн грн. У депозитній частині кошти в обсязі 6 млн грн розміщувалися в АТ «Агропросперіс Банк».
За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 1.1% та 14.2% за останні 365 днів.
ОТП Діти
У серпні з портфеля фонду було продано ОВДП на 34,6 млн грн, натомість придбано ОВДП на 0,9 млн грн із довшим терміном погашення.
Перебалансування структури державних облігацій відбувалося в межах збільшення дохідності ОВДП, які перебувають у портфелі фонду.
Дохідність фонду за місяць склала 1.0% та 16.4% за останні 365 днів.
ОТП Фонд Акцій
У серпні управління фондом відбувалося в напрямку перевкладання коштів у короткострокові депозити за максимальними ставками. Зокрема, було перерозміщено депозити в АТ «ПУМБ» на 1 млн грн та в АТ «Укргазбанк» на 1 млн грн.
Дохідність фонду за місяць склала 11.0% та 21.5% за останні 365 днів.
ОТП Валютний
У серпні дії з активами фонду «ОТП Валютний» не здійснювалися.
Результат фонду за місяць склав -0.7% та 14.9% у доларах США за останні 365 днів.
ОТП Максимум
Управління фондом «ОТП Максимум» у серпні відбувалося в напрямку активного перебалансування структури державних облігацій з метою збільшення дохідності.
З портфеля було продано ОВДП на 49,2 млн грн, натомість придбано ОВДП на 40,8 млн грн із кращою дохідністю.
Активне перебалансування портфеля фонду, передбачене його стратегією, дає змогу отримувати додаткову дохідність для фонду та його клієнтів.
За підсумками серпня фонд забезпечив дохідність 1.2%, що відповідає 15.2% у річних.
