Початок року: оновлення інвестиційних стратегій
2023 рік нам довелося розпочинати з вихідними даними, які у більшості випадків свідчать про колапс фінансової системи: країна перебуває у стані війни, інфляція набирає обертів і спрогнозувати її ріст украй складно, а кожна міжнародна новина може повністю підірвати і без того хиткий фондовий ринок. Не найкращий “матеріал”, щоб будувати нові інвестиційні стратегії. Однак, чітке розуміння ахіллесової п’яти української економіки і тверезий погляд у майбутнє допомогли OTP Capital визначити головний курс на рік: мінімізація ризиків при управлінні активами НПФ.
Те, що працювало для нас ще рік і два тому, навіть за ковідних часів, перестало бути ефективним. Довелося скидати усі налаштування до заводських і переписувати стратегії обох наших відкритих недержавних пенсійних фондів – ОТП Пенсія та ФріФлайт.
ОТП Пенсія: закріплення позиції та зменшення ризиків
У 2023 році, коли військовий стан посилив нестабільність, інвеступравляючі OTP Capital для управління активами НПФ “ОТП Пенсія” обрали шлях мінімізації ризиків. Інвестиційна стратегія фонду стала яскравим відображенням цього вибору – упродовж року змінився портфель фонду. Ситуація на ринку сама визначала наші кроки. Першочерговим нашим вето стали інвестиції в корпоративні та муніципальні облігації: надто великий ризик – це розкіш, яку у 2023 році ми не могли собі дозволити. Другим етапом – ми зменшили терміни вкладання коштів у депозитні інструменти, а третім – зробили фільтрацію і обрали для співпраці банки з високим кредитним рейтингом.
Ключовими інструментами інвестування стали високодохідні гривневі ОВДП (коротко- та середньострокові) та короткострокові депозити в державних банках. В умовах високої облікової ставки – 25% та фіксованого курсу гривні, затверджених Нацбанком, саме ці два інструменти мали найбільшу дохідність з урахуванням страховки від можливих ризиків втрат.
Структура вкладень “ОТП Пенсії” виглядала так: ОВДП – 49.5%, депозити – 48%, акції- 2.5%. Де останні – це акції АТ «Райффайзен Банк» (Україна), які мали високий потенціал до зростання з огляду на низьку хню ціну після 2022 року та шалені прибутки банку в перші місяці 2023-го року.
Загальна дохідність фонду “ОТП Пенсія” за рік – 17,6%, що значно перевищило, попри усі побоювання, інфляцію (5,5%).
На 2024 рік вектор інвестиційної стратегії “ОТП Пенсії” залишиться схожим – мінімізація ризиків та безпека капіталу вкладників. Також, планується включити в портфель фонду корпоративні облігації з високим кредитним рейтингом в обсязі до 5%-10% від загальних активів фонду.
ФріФлайт: маневри у світі валюти
Для НПФ “ФріФлайт” обмеження на валютному ринку та заборона на закордонні інструменти обмежили рухливість. Але це не стало перешкодою для створення власної успішної стратегії. Структуру портфеля фонду склали депозити – 50%, ОВДП (USD) – 41.5% та ОЗДП – 8.5%.
За відсутності інтересу банків до доларових депозитів, ставки там були низькими. ОВДП номіновані в доларах були розміщені за 4.5%-4.7%. І з цими обмеженнями НПФ Фріфлайт заробив для своїх вкладників 2,2% в доларах США.
Що чекає фонд у 2024 році? Ймовірне зростання ОЗДП може принести учасникам фонду 4%-7% в доларах, а враховуючи можливу девальвацію гривні, він може заробити до 19.8% в гривні.
І на завершення
У цій складній економічній грі стратегія – все. Саме тому, у 2024 році вона залишиться сталою для фондів “ОТП Пенсія” та “ФріФлайт”. Стратегія останнього залишить його структуру незмінною, граючи на валютних обмеженнях та стабільних доходах.
Недержавні пенсійні фонди “ОТП Пенсія” та “ФріФлайт” – частина великої мозаїки світу фінансів OTP Capital . Їхні стратегії, рішення та ризики – це віддзеркалення складності ринку, де кожен крок вимагає ретельного розгляду та виважених рішень інвестиційного департаменту. А ще – міцності позицій самої компанії з управління активами. Саме такі гіганти, як НПФ є лакмусовими папірцями, які показують загальну ситуацію в компанії. Аналізуючи увесь 2023 рік для OTP Capital, можемо впевнено сказати, що з усіма викликами минулого року ми впоралися, адаптувалися і готові брати нові висоти.
Працюємо далі. Тож зберігаємо спокій, віримо в Україну та інвестуємо свідомо!
