Шановні інвестори!
Представляємо Вашій увазі огляд ринку з результатами роботи пайових інвестиційних фондів OTP Capital у липні 2026 року.
ЗАГАЛЬНА ЕКОНОМІЧНА СИТУАЦІЯ
Наприкінці липня 2026 року Національний банк України несподівано підвищив облікову ставку на 0,5 в.п. – до 15.5%. Таке рішення стало несподіванкою для фінансового ринку, адже попередні очікування передбачали збереження ставки на рівні 15% до кінця року.
Водночас інфляція у червні сповільнилася до 7.8% порівняно з 8.2% місяцем раніше, що підтримувало позитивні макроекономічні очікування. Проте НБУ пояснив підвищення ставки необхідністю стримати фундаментальний ціновий тиск і запобігти прискоренню інфляції в другій половині року.
За оцінкою регулятора, жорсткіша монетарна політика має підтримати привабливість гривневих активів, сприяти стабільності валютного ринку та утриманню інфляційних очікувань у контрольованих межах у середньостроковій перспективі.
ГРИВНЕВІ ТА ВАЛЮТНІ ІНСТРУМЕНТИ
У липні дохідності гривневих ОВДП на первинних аукціонах продовжили поступово знижуватися на тлі стабільно високого попиту з боку інвесторів:
- 1-річні ОВДП – 15.13% (без змін)
- 2-річні – знизилися з 15.73% до 15.46%
- 3-річні – з 16.15% до 15.98%
- 3,5-річні – з 16.50% до 16.44%
Ставки за строковими депозитами у гривні залишалися в межах 9-14%, а дохідність доларових депозитів – до 2% залежно від строку розміщення.
У липні Міністерство фінансів України розміщувало ОВДП, номіновані в євро, з дохідністю 3.08%. На вторинному ринку дохідності валютних ОВДП залишалися на рівні до 2.25% у доларах США та до 0.75% у євро.
ВАЛЮТНИЙ РИНОК
Попит на іноземну валюту в липні залишався високим, що спричинило незначне послаблення гривні – з 44,59 до 44,68 грн/дол. США.
Для згладжування курсових коливань Національний банк України продовжив активні валютні інтервенції. Їхній обсяг становив 4,8 млрд дол. США, що лише незначно менше від рекордних 5 млрд дол. США у червні.
Очікується, що протягом третього кварталу 2026 року валютний курс залишатиметься в діапазоні 44,5-45,0 грн/дол. США. Водночас до кінця року не виключається поступове послаблення гривні до рівня близько 46 грн/дол. США.
ЗОВНІШНІ РИНКИ ТА ЄВРООБЛІГАЦІЇ
У липні ринок українських єврооблігацій перейшов у фазу стабілізації після стрімкого зростання в попередні місяці. Баланс між попитом і пропозицією спричинив помірну корекцію котирувань, унаслідок чого ціни на українські єврооблігації знизилися на 2–4% залежно від строку погашення.
РЕЗУЛЬТАТИ ФОНДІВ ПІД УПРАВЛІННЯМ OTP CAPITAL
ОТП Класичний
В липні з портфеля фонду було продано ОВДП на 7.6 млн грн, натомість було придбано ОВДП на суму 8 млн грн.
За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 0.9% та 14.5% за останні 365 днів.
ОТП Діти
В липні з портфеля фонду було продано ОВДП на 3 млн грн, а натомість придбано ОВДП на 3.5 млн грн з довшим терміном погашення. Перебалансування в структурі державних облігацій відбувалося в межах збільшення дохідності ОВДП, які перебувають в портфелі фонду.
Дохідність фонду за місяць склала 0.9% і 17.9% за останні 365 днів
ОТП Фонд Акцій
Управління фондом в липні відбувалося в напрямку перевкладання коштів в короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ «Укрексімбанк» на суму 1 млн грн, АТ «ПУМБ» на суму 1 млн грн та в АТ «Укргазбанк» на суму 1 млн грн.
Дохідність фонду за місяць склала -1.9%, а за останні 365 днів 6.1%
ОТП Валютний
В липні дії з активами фонду не здійснювались.
Результати фонду: 0.5% за місяць та 23.3% у доларах США за останні 365 днів.
ОТП Максимум
Управління фондом «ОТП Максимум» відбувалося в напрямку активного перебалансування в структурі державних облігацій в межах збільшення дохідності. Зокрема, було продано ОВДП на суму 67 млн грн, натомість придбано ОВДП на суму 73 млн грн з кращою дохідністю. Активне перебалансування портфеля фонду, що передбачено стратегією, приносить додаткову дохідність для фонду та його клієнтам.
За підсумками звітного місяця фонд забезпечив дохідність 1.2%, що відповідає 23.6% у річних.
