Підводимо підсумки другого місяця 2023 року та розглядаємо основні чинники впливу на фондовий ринок та інвестиційні фонди.
НБУ провів засідання ради з фінансової стабільності. Що було вирішено?
Попри відсутність засідання монетарного комітету НБУ у лютому відбулось чергове засідання ради з фінансової стабільності. Рада обговорила шляхи забезпечення макрофінансової стабільності та стійкості банківського сектору. Зокрема, за результатами засідання було запроваджено додаткове обов’язкове резервування для банків та дозволено використання ОВДП, перелік яких затверджено Мінфіном та додано до бенчмарку. Все це спричинило шалений попит на ОВДП з боку банків – попит перевищував в 4-5 разів пропозицію. Мінфін використав зацікавленість банків до таких ОВДП та, обмеживши суттєво пропозицію, зменшив ставки дохідностей по ним. Так, дохідність по 2.5 річним ОВДП, які входять до визначеного бенчмарку, знизилась протягом лютого з 19.25% до 18.6%. Вторинний ринок знайшов свою рівновагу: ОВДП до 1 року 14%-19%, ОВДП до 2 років – 20%-20.5%, ОВДП від 2 років 24%-26%.
Підняття відсоткових ставок на 0,5%-1% по депозитам
Банки почали конкурувати за гривневу ліквідність та поступово піднімали депозитні ставка на 0.5%-1% до рівнів 16.5%-20%, в залежності від строку розміщення. Ставки по доларовим депозитам залишились без змін, на рівнях 0.1%-1.5%.
Зміцнення гривні з 40 до 38.4- 39.3 грн за дол.
Гривна продовжила зміцнення на готівковому валютному ринку з 40 до 39.4- 39.8 грн/дол., а в останній день місяця досягла позначки 38.4 грн/дол. Головною причиною стрімкого покращення курсу гривни є наміри НБУ не змінювати фіксованого курсу після 1 квітня. Саме тоді буде дозволено нерезидентам репатріація інвестицій і вони зможуть вільно купити долари на міжбанківському ринку. Загалом, на валютному ринку пропозиція долара переважає попит з огляду на надходження допомоги від західних партнерів та зменшення обсягів «друкування» гривні з боку НБУ.
Ринок акцій без суттєвих змін
Місяць характеризувався кволим об’ємом торгів. Індекс Української Біржі (UX), після стрімкого падіння в січні відкоригувався вгору на 5%. Лідерами зростання були акції ПАТ «Центренерго» +41.7%, та «MHP SE» +4%.
Міністерство фінансів не змінює свою політику щодо розміщення ОВДП номінованих в валюті
Продовжує пропонувати їх по 4%-4.5%. На вторинному ринку дохідності по валютним ОВДП не перевищують 4.25%.
Сниження ставок по валютним депозитам
Ставки по депозитах у валюті продовжують падати другий місяць поспіль та знаходяться на рівнях 0.1%-1%.
Зростання попиту на ОЗДП
Сегмент ОЗДП був під впливом локальних новин та негативно відреагував про можливий «широкомасштабний наступ» окупаційних військ. Саме тому пропозиція переважала над попитом, що і було відображено в цінах – українські єврооблігації знизились на 7%-13% вартості в лютому місяці.
Вище розглянуті чинники вплинули на структуру портфелів та дохідності фондів. Пропонуємо більш детально розглянути кожен з фондів.
«ОТП Класичний» та «ОТП Діти» активно перебалансовували структуру своїх активів. Кошти від погашення корпоративних облігацій ТОВ «Нова Пошта» по фонду «ОТП Класичний» були розміщені на депозити та у високодохідні короткострокові ОВДП. Частка ОВДП досягла 50.29%, а депозитів – 49.12%. З портфелю фонду “ОТП Класичний” було продано ОВДП на суму 3 млн. грн., а взамін придбано ОВДП на 10 млн. грн. У депозитній частині кошти перевкладалися в наступні банки: 1.7 млн. грн. в АТ “Прокредит Банк”, 5 млн. грн. в АТ “Укрексімбанк”, та 3.7 млн. грн. в АТ “Укргазбанк”. «ОТП Класичний» заробив для своїх учасників 1.39% або 18.1% річних.
З портфелю фонду “ОТП Діти” було продано ОВДП на суму 3.4 млн. грн., а взамін придбано ОВДП з кращими дохідностями на 3.3 млн. грн. «ОТП Діти» заробив для своїх учасників 1.91 % або 25.5% річних.
У портфель фонду «ОТП Валютний» після погашення ОВДП було придбано на аукціоні середньострокові ОВДП номіновані в доларах на суму 5.5 млн грн. «ОТП Валютний» у лютому просів на 4,6%.
Управління “ОТП Фонд Акцій” відбувалося у напрямку перевкладання коштів у короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ “Таскомбанк” на суму 0.7 млн. грн., в АТ “Укрексімбанк” – 0.95 млн. грн., в АТ “ОТП Банк” – 0.9 млн. грн, в АТ “Укргазбанк” – 0.95 млн. грн., в АТ “Ощадбанк” – 0.9 млн. грн. «ОТП Фонд Акцій» зріс на 2,3% в лютому.
Працюємо далі. Тож зберігаємо спокій, віримо в Україну та інвестуємо свідомо.
