Розглядаємо результати цього місяця та головні фактори, що суттєво вплинули на функціонування інвестиційних фондів:
Монетарний комітет НБУ (МК- далі) здивував ринок своїм рішенням у жовтні, знизивши облікову ставку відразу на 4%, з 20% до 16%, що було всупереч своїх прогнозів: до 18% на кінець 2023 та 16% на кінець 2024 року. В той же час, дизайн монетарної системи регулятор залишив без змін, обґрунтовуючи це збереженням привабливості гривневих інструментів, переважно депозитів, – без змін залишились ставки по депозитним сертифікатам овернайт, 16%, по депозитним сертифікатам 3 м, 20%, та ставка рефінансування для банків – 22%. І якщо депозитні ставки в банках залишились без змін після рішення МК, то дохідності по ОВДП знизились як на первинному ринку так і на вторинному. На первинному аукціоні від Мінфіна зниження відбулось по всій лінійці ОВДП: з погашенням 36 місяців – з 19.21% в вересні до 18.82% в жовтні, з погашенням 17-26 місяців та до 15 місяців – з 18.3% до 18.05% та з 17.8% до 17.08% відповідно.
Ставки по строкових депозитах залишились без змін в жовтні та знаходились на рівнях 11%-15.5% в залежності від терміну.
Запровадження гнучкого курсу гривні від НБУ не мало негативного впливу на курс гривні, завдяки професійним діям регулятора, який задовільнив шалений попит в перші тижні жовтня, і вже до кінця місяця пропозиція переважала над попитом. Як наслідок, офіційний та готівкові курси гривні зміцнились на 0.88% на 1.05% відповідно. На 31.10 офіційний курс склав 36.25 грн./дол., а готівковий – 37.8 грн./дол.
Дохідності ОВДП номінованих в валюті залишаються на сталому рівні на первинних аукціонах на рівнях 4.7%-4.8% в доларі та 3.1%-3.15% в євро. Проте, вводячи обмеження на об’єм розміщення, Мінфін змушує інвесторів конкурувати за рахунок дохідності до погашення. На вторинному ринку дохідності по валютним ОВДП не перевищують 4% в доларі та 2.75% в євро.
Запровадження гнучкого курсу гривні від НБУ не мало негативного впливу на курс гривні, завдяки професійним діям регулятора, який задовільнив шалений попит в перші тижні жовтня, і вже до кінця місяця пропозиція переважала над попитом. Як наслідок, офіційний та готівкові курси гривні зміцнились на 0.88% на 1.05% відповідно. На 31.10 офіційний курс склав 36.25 грн./дол., а готівковий – 37.8 грн./дол.
Попит на ОЗДП був кволим і не рівномірним протягом жовтня через що ціни по деяких випусках знизились в порівнянні до цін вересня. Коливання цін відбувались переважно в межах спредів, що і було зафіксовано на кінець звітного місяця: від -2.5% до +6.5% по всій лінійці випусків.
Після шаленого зростання у вересні, на 36.1%, за рахунок акцій ПАТ «Центренерго», + 95.9%, та ПАТ «Донбасенерго», + 52.9%, індекс акцій (UX від УБ) продемонстрував незначну корекцію, знизившись на 8.7%. Відсутність ліквідності ми мусимо констатувати вже котрий місяць поспіль. Головними чинниками падіння були наступні тіж самі акції індексного кошика – ПАТ «Донбасенерго», -30%, та ПАТ «Центренерго», -16.7%.
Усі названі вище аспекти вплинули на діяльність наших інвестиційних фондів. Давайте розглянемо кожен з фондів докладніше:
В звітному місяці, з портфеля фонду “ОТП Класичний” було продано ОВДП на суму 4.5 млн. грн. В депозитній частині кошти перевкладалися в наступні банки: 1 млн. грн. в АТ “Таскомбанк. Фонд «ОТП Класичний» заробив для своїх учасників 1.5% (або 19.7% річних) у жовтні.
З активами фонду “ОТП Діти” дії не проводились. У жовтні «ОТП Діти» заробив для своїх учасників 1,77% (або 22.9% річних).
В портфель фонду «ОТП Валютний» були придбані валютні ОВДП на загальну суму 2.1 млн. грн. В частині депозитів дії з активами не проводились. В жовтні фонд показав від’ємний результат.
Управління фондом “ОТП Фонд Акцій” відбувалося в напрямку перевкладання коштів в короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ “Укрексімбанк” на суму 1 млн. грн., АТ “Укргазбанк” на суму 0.9 млн. грн., в АТ “Таскомбанк” на суму 1 млн. грн. Падіння акцій ПАТ «Центренерго» у жовтні на 16.7% відобразилось у результах фонду в звітному місяці – «ОТП Фонд Акцій» впав на 2,4%.
