КУА «ОТП Капітал» реагує на події, що відбуваються на ринку, задля ефективної діяльності з управління активами в умовах воєнного стану. Портфелі пенсійних та інвестиційних фондів дотримуються диверсифікованої структури, та розміщують вільну ліквідність виключно в короткострокові інструменти.
Ринок цінних паперів (далі – ЦП) відкрився 8 серпня. НКЦПФР зняла переважно всі обмеження на ринку ЦП, що були сконцентровані в Рішенні НКЦПФР №144, і це дозволило інвесторам повернутись до пошуку найприбутковіших цілей. Як ми і очікували, відкриття ринку сформувало нові рівні цін для інструментів з фіксованою дохідністю, де головний орієнтир є облікова ставка НБУ на рівні 25% річних: купівля ОВДП знаходиться на рівнях 22%-27% дохідності до погашення, а продаж – 12%-19%. Корпоративні облігації мають індикативні ставки купівлі в 30%, а продажу в 22%, Муніципальні облігації котируються по 25% на купівлю, та по 17% на продаж. Великі спреди заважають ефективній торгівлі, як наслідок, об’єми угод в серпні дуже не значні в порівнянні з лютим. Первинні аукціони від Міністерства фінансів розміщують ОВДП під 12%-16% , що занадто низько від ринкових ставок. КУА «ОТП Капітал» спрямувала свою активність задля перевкладання вільної ліквідності в короткострокові інструменти по ринкових кращих ставках: частина ліквідності була розміщена в короткострокові ОВДП під 18%-20%, а інша частина – в депозити, під 16%-18%. В секторі корпоративних облігацій, КУА «ОТП Капітал» отримав купонні платежі від ТОВ «Манівео», ТОВ «СС ЛОУН» та ТОВ «Нова Пошта» які були розміщені на депозити в державні банки. На ринку акцій тимчасова тиша з суттєвим зниженням котирувань. Продаж акцій відбувається дуже в незначних об’ємах з дисконтами до довоєнних цін в 15%-25%.
НБУ тримає офіційний курс гривни на рівні 36.57 грн./дол. Регулятор тримає незмінним офіційний курс гривни по відношенню до долару, тоді як готівковий та банківський курси зросли до рівнів 39.2-40 грн./дол., та 40 – 40.8 грн./дол. відповідно. Інтервенції НБУ в продовж останніх тижнів серпня були в 3 рази менші ніж у липні, 0.4 млрд. дол. в тиждень. Перевага попиту над пропозицією була не значна, що надає поміркованого оптимізму щодо стабілізації курсу в межах 39.5-40.5 грн./дол.
Банківський сектор активізував попит на пасиви – депозитні ставки підвищились. В серпні банки агресивно почали конкурувати між собою за пасиви, що позначилось на підвищенні депозитних ставок як в більшості комерційних банках, так і в державних. Державні банки підвищили ставки на короткострокові депозити, строком до 1 місяця, з 10%-12% до 14%-16%, а при розміщенні на 3 місяці сум від 50 млн. грн. пропонують 19% річних. Комерційні банки пропонують депозити до місяця зі ставкою 18%-19%, проте КУА «ОТП Капітал» віддає перевагу державним банкам враховуючи кредитний рейтинг окремого банку.
Ціни на ОЗДП сформувались на рівнях 22%-32% від номіналу після відтермінування виплат. Запропоновані урядом нові умови обслуговування зовнішнього державного боргу по єврооблігаціям були схвалені переважною більшістю тримачів. Таким чином, всі платежі були відтерміновано на 2 роки включаючи як тіло так і нараховані відсотки, відсотки продовжують нараховуватися на неоплачені суми і будуть сплаченні після проходження 2-х річного періоду. Попит на ОЗДП залишився кволим і ціни знайшли рівновагу між попитом та пропозицією в межах 22%-32% від номіналу по всій лінійці випуску.
