Минув перший місяць 2023 року, тож час підводити підсумки. Що відбувалося з інвестиційними фондами OTP Capital у січні та що вплинуло на результати їхньої діяльності?
Монетарний комітет НБУ залишив незмінною облікову ставку – на рівні 25%
На думку НБУ, даний рівень достатній для стримування інфляції та забезпечення економічного відновлення у поточних умовах. Зростання інфляція зупинилося у листопаді та грудні 2022 року. НБУ прогнозує рівень інфляції у 2023 році на рівні 18%-19%.
Міністерство фінансів почало більш активніше піднімати відсоткові ставки на первинних аукціонах ОВДП
Це обумовлено тим, що банки прагнуть купити їх задля формування резервів. ОВДП з терміном погашення через 5 років було запропоновано з дохідністю 19.75%, 2 річні – з 19.6%. Вторинний ринок ОВДП також збільшив активність на початку року з огляду на привабливі ціни ОВДП з терміном погашення через 6 місяців продавались по 18%-18.5%, 10 місячні – по 20%, а 2 річні – по 25% дохідності. Загальний обсяг угод за номінальною вартістю на вторинному ринку ОВДП склав 36.3 млрд грн в січні у порівнянні з груднем 29 млрд. грн. Зростання об’єму угод на вторинному ринку відбулось завдяки попиту від нерезидентів на ОВДП з погашенням у квітні та травні. Нерезиденти очікують можливість репатріювати свої інвестиції після 1 квітня.
Банки тримали ставки по депозитах без змін
Ставки тримались на рівні 16%-18.5%, в залежності від строку розміщення. У подальшому зростання дохідностей ОВДП до 19.5%-19.75% на первинних аукціонах Мінфіну може спонукати банки до підняття депозитних ставок в боротьбі за ліквідність ринку.
Незначне зміцнення гривні на готівковому валютному ринку з 40.7 до 40-40.5 грн. за дол. США
Причиною є стабілізація надходжень допомоги від західних партнерів та зменшення обсягів «друкування» гривні з боку НБУ.
Міністерство фінансів продовжує пропонувати ОВДП, номіновані у валюті по 4%-4.5%
На вторинному ринку дохідності по валютним ОВДП не перевищують 4.25%. Ставки за депозитами у валюті продовжують падати другий місяць поспіль та знаходяться на рівнях 0.1%-1%. Ринок єврооблігацій позитивно відреагував на засідання союзників в рамках «Рамштайн №8» та передачу важкого озброєння для ЗСУ, а також очікуваних успіхів у деокупації територій протягом 2023 року. У звʼязку з цим зріс попит на ОЗДП, що відобразилося на їхніх цінах: у січні українські єврооблігації зросли на 1%-5.8% вартості.
Ринок акцій залишився кволим щодо об’ємів торгів
Індекс Української Біржі (UX), після оновлення індексного кошика в грудні, впав на 16.3%. Лідерами падіння були акції ПАТ «Центренерго» -57.5%, «Kernel Holding S.A.» -11.1% та АТ «Райффайзен Банк» -10%.
Вище розглянуті події мали безпосередній вплив на структуру портфелів та дохідності фондів. Пропонуємо більш детально розглянути кожен з фондів.
У січні «ОТП Класичний» та «ОТП Діти» активно перебалансовули структуру своїх активів. Кошти від погашення корпоративних облігацій були розміщені на депозити та у високодохідні короткострокові ОВДП.
По фонду «ОТП Класичний» частка ОВДП досягла 50%, а депозитів – 42.7%. У портфель фонду було придбано ОВДП на суму 12.3 млн. грн. У депозитній частині кошти перекладалися у наступні банки: 5 млн. грн. в АТ “Таскомбанк”, 5 млн. грн. в АТ “Піреус Банк”, 2.3 млн. грн. в АТ “Кредобанк”, 3 млн. грн. в АТ “Ощадбанк” та 3.8 млн. грн. в АТ “Укргазбанк”. «ОТП Класичний», за рахунок інвестування у високодохідні короткострокові ОВДП, заробив для своїх учасників 1.54% в січні, що річному вираженні складає 20.13%.
По фонду «ОТП Діти» частка ОВДП досягла 95%, а депозитів – 5%. З портфелю фонду “ОТП Діти” було продано ОВДП на суму 3.7 млн. грн. та придбано ОВДП на 5.6 млн. грн. У депозитній частині кошти перевкладалися в АТ “Таскомбанк” – 0.8 млн. грн. «ОТП Діти» заробив для своїх учасників 1.68% в січні або 22,14% річних за рахунок інвестування у високодохідні короткострокові ОВДП так само, як і по фонду «ОТП Класичний».
«ОТП Валютний» у січні зріс на 0.58% , що у річному вираженні складає 7,31% річних у гривні. Зростання відбулося за рахунок підвищення цін на єврооблігації. Протягом місяця активні дії з активами фонду «ОТП Валютний» не проводились.
Управління фондом “ОТП Фонд Акцій” відбувалося у напрямку акумулювання ліквідності, та перевкладання коштів у короткострокові депозити з максимальними ставками, зокрема було перерозміщено депозити в АТ “Таскомбанк” на суму 0.3 млн. грн., в АТ “Піреус Банк” 0.9 млн. грн., АТ “ОТП Банк” 0.9 млн. грн, АТ “Прокредит Банк” 0.9 млн. грн. За місяць «ОТП Фонд Акцій» знизився на 5.3%. Дане падіння спричинено падінням акцій ПАТ «Центренерго», «Kernel Holding S.A.», АТ «Райффайзен Банк».
Працюємо далі. Тож зберігайте спокій, вірте в Україну та інвестуйте свідомо
