Розглядаємо результати листопада та головні фактори, що суттєво вплинули на функціонування інвестиційних фондів:
У листопаді не було заплановано засідання монетарного комітету Національного банку України (МК). Однак після проведеного в жовтні засідання МК ринок відновився та вніс корективи до своїх планів і стратегій у відповідності до очікувань, висловлених представниками комітету. Зокрема, навіть при відсутності намірів зменшення облікової ставки в грудні, НБУ розглядає можливість коригування дизайну монетарної системи, знижуючи ставки за депозитними сертифікатами овернайт на кінець листопада – 16%, за депозитними сертифікатами на 3 місяці на кінець листопада – 20%, та ставку рефінансування для банків на кінець листопада – 22%. Важливо відзначити, що рішення регулятора не вплине на привабливість гривневих інструментів, які відіграють важливу роль у забезпеченні макрофінансової стабільності та курсу гривні. Доходність ОВДП продовжує зменшуватися, як на первинному, так і на вторинному ринку. На первинному аукціоні від Мінфіна спостерігалося зниження ставок по всій лінійці ОВДП: для 3-річних – з 18.82% у жовтні до 18.6% в листопаді, для 1.5-2-річних – з 18% до 17.7%, для терміном до 1 року – з 17% до 16.5%. Ставки за строковими депозитами залишаються сталими в листопаді на рівнях 11%-15.5%, залежно від терміну.
Доходність валютних облігацій залишається стабільною на первинних аукціонах, складаючи 4.7%-4.8% в доларах та 3.1%-3.15% в євро. Однак, введення обмежень на обсяг розміщення змушує інвесторів конкурувати за рахунок доходності до викупу. На вторинному ринку доходність валютних облігацій не перевищує 4% в доларах та 2.75% в євро.
НБУ і в листопаді продовжував впроваджувати послідовну політику пом’якшення на валютному ринку. В останній день місяця регулятор скасував всі обмеження для банків та небанківських фінансових установ щодо обсягів можливого продажу готівкової іноземної валюти населенню. Протягом звітного місяця НБУ активно здійснював втручання на валютному ринку, задовольняючи попит, що відобразилося у стабільному курсі гривні. В результаті офіційний курс гривні лише знизився на 0.34%, з 36.25 до 36.38 грн./дол, а готівковий зміцнився на 1.3%, з 37.8 до 37.3 грн./дол.
Невизначеність щодо фінансової підтримки від союзників, США та ЄС, негативно вплинула на облігації зовнішнього державного боргу в листопаді, що призвело до зниження цін по всій лінійці випусків у порівнянні з жовтнем, а саме в діапазоні від -2.3% до -10.3%.
У листопаді індекс акцій (UX від Української біржі) продовжив свій спадучий тренд другий місяць поспіль, зменшившись на 11.8%. Низька ліквідність на ринку акцій стала основною рисою 2023 року. Основними факторами цього зниження були відмічені акції індексного кошика, зокрема, акції ПАТ “Донбасенерго” зменшилися на 68%, а ПАТ “Центренерго” – на 25%.
Всі вищезазначені аспекти вплинули на функціонування наших інвестиційних фондів. Розглянемо детальніше кожен із фондів за звітний період:
У листопаді фонд “ОТП Класичний” продав ОВДП на суму 1.1 млн. грн., і, взамін, придбав облігації з кращою доходністю на суму 4.1 млн. грн. Фонд “ОТП Класичний” здобув для своїх учасників 1.5% (або 20.28% річних) у листопаді.
Дії з активами фонду “ОТП Діти” не здійснювалися. “ОТП Діти” заробив для своїх учасників 1,7% (або 23.5% річних).
З активами фонду “ОТП Валютний” також не було проведено жодних операцій. Зниження вартості облігацій зовнішнього державного боргу в листопаді негативно вплинуло на фінансовий результат фонду, призвівши до від’ємного показника за звітний місяць.
Управління фондом “ОТП Фонд Акцій” у листопаді зосереджувалося на перерозподілі коштів у короткострокові депозити за максимальними ставками. Зокрема, було проведено розміщення депозитів у АТ “Укрексімбанк” на суму 0.95 млн. грн., у АТ “Укргазбанк” на суму 0.95 млн. грн., та у АТ “Таскомбанк” на суму 1 млн. грн. Падіння акцій ПАТ “Центренерго” в листопаді відобразилось на результаті фонду, що призвело до зниження на 2.5% за звітний місяць.
