Шановні інвестори!
Представляємо Вашій увазі огляд ринку з результатами роботи пайових інвестиційних фондів OTP Capital у березні 2025 року.
ЗАГАЛЬНА ЕКОНОМІЧНА СИТУАЦІЯ В УКРАЇНІ
У березні 2025 року споживча інфляція залишалася високою, досягнувши піку в 13.4% у річному вимірі. Це змусило Національний банк України продовжити жорстку монетарну політику. На засіданні монетарного комітету в березні облікову ставку було підвищено ще на 1%, з 14.5% до 15.5%.
Головними драйверами зростання рівня інфляції стали адміністративно-регульовані ціни (+18.1%), пальне (+13.9%) та сирі продукти харчування (+13%). Водночас темпи зростання інфляції сповільнюються: у грудні 2024 року – 1.4%, у січні 2025 – 1.2%, у лютому – 0.8%. Якщо ця тенденція збережеться в березні, НБУ може залишити облікову ставку без змін у квітні. Інакше прогноз на 2025 рік буде переглянуто з урахуванням зростання невизначеності через ситуацію у США.
Баланс попиту та пропозиції валюти покращився завдяки зростанню привабливості гривневих інструментів. В результаті інтервенції НБУ скоротилися з 3,6 млрд доларів у січні-лютому до 2,06 млрд доларів у березні, що дозволило курсу гривні триматися в межах 41,2–41,7 грн/долар.
Офіційний курс зміцнився з 41,60 грн/долар до 41,37 грн/долар, а готівковий – з 41,80 грн/долар до 41,67 грн/долар.
ГРИВНЕВІ ІНВЕСТИЦІЇ
У березні Міністерство фінансів збільшило дохідності ОВДП:
- до 16.35% – для 1,5-річних,
- до 17.45% – для 2,5-річних
- попит на «резервні» 3,5-річні ОВДП був високим, що утримувало їх дохідність на рівні 15-16%.
Ставки за строковими депозитами в гривні зросли на 1-1,5% і сягнули 10.5-15%.
Дохідність валютних депозитів у доларах залишилася стабільною – до 2% залежно від терміну розміщення.
ІНВЕСТИЦІЇ В ІНОЗЕМНІЙ ВАЛЮТІ
Дохідність ОВДП на первинних аукціонах:
- в євро: не змінилася і склала 3.25%
- у доларах США: впала з 4.6–4.7% до 4.5% через високий попит та обмежену пропозицію.
Мінфін встановив ліміт розміщення доларових ОВДП на рівні 200 млн доларів, тоді як попит перевищив 500 млн доларів. На первинному ринку валютних ОВДП обсяг розміщення був обмеженим, що вплинуло на їхню вартість на вторинному ринку. Попит перевищував пропозицію, тому прибутковість знизилася.
На вторинному ринку ОВДП торгувалися з дохідністю:
- у доларах США: не перевищують 3.4%
- в євро: до 1.4%
Невизначеність у політиці США щодо України і геополітичні чинники призвели до падіння вартості єврооблігацій на 10–12% залежно від терміну погашення, що вплинуло на їхню дохідність.
РЕЗУЛЬТАТИ ФОНДІВ ПІД УПРАВЛІННЯМ OTP CAPITAL
ОТП Класичний
В березні з портфеля фонду «ОТП Класичний» було продано ОВДП на 3,3 млн грн, натомість було придбано ОВДП на 3,4 млн грн з кращою дохідністю. В депозитній частині кошти розмістились в розмірі 2,2 млн грн в АТ «Універсал банк».
В звітному місяці фонд «ОТП Класичний» заробив для своїх учасників 0.9% та 15.1% річних за останні 365 днів.
В лютому з портфеля фонду «ОТП Діти» було продано ОВДП на 7.3 млн грн а взамін придбано ОВДП на 32 млн грн з вищою дохідністю.
В березні фонд заробив для своїх учасників 1.5%. А за останні 365 днів фонд згенерував дохідність 19.2% річних.
Управління фондом «ОТП Фонд Акцій» в березні відбувалося в напрямку перевкладання коштів в короткострокові депозити по максимальних ставках, зокрема було перерозміщено депозити в АТ «Укрексімбанк» на суму 1 млн грн та в АТ «Ощадбанк» на суму 0.9 млн грн.
Попит на акції АТ «Райффайзен Банк» на біржі ПФТС спричинив зростання ціни на 20% в березні, що допомогло фонду покращити дохідність за результатами місяця. В березні «ОТП Фонд Акцій» заробив своїм клієнтам 3.2% та 36.2% річних за останні 365 днів
В звітному місяці в портфель фонду «ОТП Валютний» було придбано ОВДП номінованих в доларі на суму 11 тис. дол.
Падіння вартості ОЗДП в березні негативно вплинуло на результати фонду «ОТП Валютний» – відбулося зниження дохідності на -5.8% в доларах за місяць та 11.4% за останні 365 днів.
