Новини

У період з грудня 2022 року до жовтня 2023 року ми дотримувалися інвестиційної стратегії, яка враховувала всі можливі ринкові ризики, включаючи загострення військових дій та обмеження фінансового ринку. Інвесткеруючі реалізували заплановану стратегію та сформували найліпшу структуру портфеля фонду вибравши високодохідні середньострокові ОВДП на початку інвестиціного періоду. Активне управління портфелем фонду дозволило уникнути ризиків зниження цін ОВДП в першому кварталі 2023 року та вигідно перерозмістити активи на ринку низхідних ставок в депозити, що мали погоджені індивідуальні ставки, в третьому кварталі 2023. Ця комбінація інструментів дозволила досягти дохідність близько 18% річних.

Шановні учасники  «ОТП Пенсія» та «ФріФлайт»! Пропонуємо ознайомитись з результатами діяльності недержавних пенсійних фондів в управлінні OTP Capital. Дії НБУ Цикл зниження ставок панував і у вересні в стінах НБУ, монетарний комітет (МК- далі) якого знизив вдруге в цьому році обліково ставку  - з 22% до 20%. Поточні макроекономічні показники значно краще очікувань регулятора, що дозволяє йому запроваджувати пом’якшення монетарної політики аж до кінця 2023 року.

Розглядаємо результати цього місяця та головні фактори, що суттєво вплинули на функціонування інвестиційних фондів: У вересні Національний банк України продовжував свою стратегію зниження ставок, яка була активна протягом року. Монетарний комітет (далі - МК) знову зменшив облікову ставку з 22% до 20%, вже вдруге за цей рік. Зараз макроекономічні показники суттєво перевищують прогнози регулятора, що дає йому можливість продовжити політику пом'якшення до кінця 2023 року. Як було вказано у попередніх звітах, такі кроки НБУ сприятимуть збільшенню попиту на облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) з середньо- та довгостроковими строками, які мають найвигідніші умови на первинному та вторинному ринках. Хоча попит на першій стадії залишався стійким, це не вплинуло на доходність ОВДП, яка залишалася на тому ж самому рівні, що й до зниження облікової ставки: облігації з терміном погашення 36 місяців мали доходність 19,21%, з терміном погашення 17-26 місяців та менше 15 місяців - відповідно 18,3% та 17,8%.

З 20 вересня до 27 жовтня 2023 року відкривається період входу до фонду "ОТП ПОДВІЙНИЙ", який триватиме до вересня наступного року. Фонд «ОТП Подвійний» працює за стратегією «absolute return», або ж стратегія абсолютної дохідності. Дана стратегія дає можливість отримати потенційно високий прибуток при низькому рівні ризику, використовуючи можливості фондового та грошового ринків. Інвестиційна стратегія фонду на наступний період спрямована на максимізацію дохідності за рахунок  сприятливого поліпшення у макроекономічній ситуації та очікуваного зниження облікової ставки Національного банку України. У склад портфелю фонду входитимуть виключно інструменти з фіксованою доходністю, такі як довгострокові облігації державного внутрішнього боргу (ОВДП) з дохідністю понад 20% та можливість розміщення коштів на короткострокових депозитах. Ця комбінація інструментів дозволить досягти високої доходності для фонду, при цьому значне поліпшення макроекономічних показників допоможе зменшити можливі ризики.

В OTP Capital вже склалася приємна традиція – кожного року восени збирати інвестиційний урожай фонду «ОТП Подвійний» та готувати підґрунтя для наступного періоду. Це час, коли інвестори пожинають плоди своїх інвестиції, а ми розробляємо інвестиційну стратегію на майбутній рік. Минулий інвестиційний період розпочався 21.09.2022 року. Згідно обраної стратегії до портфелю фонду були включені облігації, які мали високу ліквідність та дату погашення, наближену до дати виплати дивідендів та розрахунків з клієнтами.  Дана стратегія було обрана з метою уникнення ризиків нестачі ліквідності в кінці періоду інвестування. У першій половині 2023 року ринок ОВДП зазнав негативного впливу в частині здешевлення ОВДП в умовах воєнного стану та відсутності високого попиту. Проте в третьому кварталі ситуація змінилась, що призвело до зниження дохідностей по короткостроковим ОВДП і, як наслідок, їх здороження. Вчасне перекладання 20% активів портфелю ОВДП в більш дохідні інструменти дозволили фонду заробити додаткову дохідність для наших клієнтів.