Новини

Дефіцитний торговий балансу через заблокований експорт, висока фактична та очікувана інфляція, дефіцит держбюджету, девальваційні очікування, потенційне знецінення гривневих вкладень та посилення доларизації економіки – це все виклики, з якими стикнулася українська економіка через війну з рф. Для нівелювання вищезгаданих негативних явищ  НБУ, на початку червня, прийняв рішення збільшити облікову ставку з 10% до 25%. Рішення агресивне та неоднозначне, однак, воно чітко націлене на зменшення інфляції, укріплення гривні, збереження гривневих заощаджень та стабілізацію економки загалом. Проте швидкого підвищення відсоткових ставок в системі не сталося, що і очікувалося, після такого стрибка облікової ставки. Уряд продовжив випускати військові облігації з дохідністю близькою до 10%. За таких умова ринок суттєво зменшив обсяґи придбання ОВДП, та як наслідок уряд зміг залучити всього 35% від обсягу погашення ОВДП в червні.  Така ситуація, швидше за все, не зможе тривати довго і уряд піде на поступки та підніме ставки по військовим облігаціям. Банки в свою чергу теж поступово піднімають відсоткові ставки по депозитам.

24 лютого 2022 року у зв'язку з військовою агресією Російської Федерації проти України Указом Президента України був введений воєнний стан. Відразу відреагувала Національна Комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР), яка прийняла рішення призупинити всі операції на ринку цінних паперів починаючи з 24.02.2022. Пройшло вже 4 місяця, і ми бачимо поступові позитивні зміни як у ситуації в країні, так і на фондовому ринку , розширюється перелік операцій, що дозволено проводити з цінними паперами. Так, в травні згідно з рішенням НКЦПФР №157 від 11.03.2022 р. інвесторам фонду «ОТП Подвійний результат» були виплачені дивіденди, які були накопичені у вигляді доходу фонду до 24 лютого 2022 року.

Після відкидання ворога зі значної частини центру та півночі України економічне життя в значній кількості регіонів України почало поступово відновлюватися. Показники економічної активності продемонстрували значний стрибок в квітні та травні. Дані процеси почали впливати на попит з боку домогосподарств та бізнесу, що в свою чергу значно збільшило імпорт, а за відсутності можливості експортувати, такий стан призвів до дефіциту торгового балансу. З іншого боку, в країні залишаються високі темпи фактичної і очікуваної інфляції через ріст цін на зовнішніх товарних ринках,  порушення логістичних зав’язків та недовіру до гривні. Зростає і дефіцит держбюджету, який активно фінансується НБУ, що, знову ж таки, підсилює інфляцію. На противагу, гривневі інструменти (депозити, ОВДП) дозволяють в середньому отримати 10%-11%, що ще більше стимулює населення позбуватися гривні через споживання або через валютний ринок, адже за такого рівня процентних ставок заощадження швидко з’їдає інфляція.  Відтак, в травні ми отримали рекордні темпи девальвації та рекордні вливання долару на ринок з резервів НБУ для стабілізації ситуації. Так довго продовжуватися не могло, адже занадто багато сформувалося дисбалансів, які могли призвести до ще більш негативних наслідків у вигляді проїдання резервів та остаточного знецінення гривні, гривневих заощаджень та повну доларизацію економіки.

Кожної весни, починаючи з 2017 року, ми пропонуємо нашим клієнтам стати інвесторами вкладу «Подвійний результат». Це гібридний продукт, що передбачає поєднання двох  інвестиційних інструментів – класичного 3-місячного депозиту та інвестиційного фонду з терміном інвестування один рік. Інвестиційна сума інвестора ділиться на дві рівні частини та розподіляється між даними інструментами. Таким чином, клієнт отримує: два різні інвестиційні інструменти, два різні терміни інвестування та дві різні дохідності інвестиції. Для того, щоб стати учасником вкладу «Подвійний результат» клієнту потрібно бути клієнтом ОТП Банку, мати відкритий рахунок у цінних паперах та мати мінімальну суму для інвестиції – 100 000 гривень. Перший дохід від інвестиції клієнт отримає вже через три місяці. Що стосується частини, інвестованої у пайовий інвестиційний фонд, то вона буде виплачена через рік, але з певними преференціями.  Інвестиція у фонд строком у один рік принесе інвесторові дохід у вигляді дивідендів, що буде оподаткована за вдвічі меншою ставкою ПДФО – 9% замість 18%, та 1.5% військового збору.

КУА «ОТП Капітал» продовжує проводити свою діяльність управління активами в умовах воєнного стану. Портфелі пенсійних та інвестиційних фондів дотримуються диверсифікованої структури як в розрізі видів інструментів, так і за часом виплати відсотків та погашень. Нові розміщення вільних коштів мають на меті підтримку максимальної ліквідності активів фондів. В умовах обмежень, встановлених НКЦПФР, в перші тижні травня, КУА «ОТП Капітал» активно співпрацював з емітентами корпоративних облігацій задля отримання купонних платежів та  здійснення погашень. КУА «ОТП Капітал» запропонував та погодив з ТОВ «СС ЛОУН» реструктуризацію погашення його корпоративних облігацій Серії А: погашення номінальної вартості облігацій буде відбуватися щомісячно до кінця 2022 року, де відсоткова ставка на залишки збережена на рівні 20% річних. Це дасть фондам покращувати щомісяця свою ліквідність до початку відкриття ринку та збереже високу дохідність по залишкам до повного погашення номінальної вартості облігацій. В свою чергу, КУА «ОТП Капітал» провів координацію погашення корпоративних облігацій АТ «Укрпошта», Серія Б, та виплату купона по корпоративним облігаціям ТОВ «Нова Пошта», Серія Б. Отримані кошти були розміщені в короткострокові військові ОВДП та на депозити, переважно, в державні банки. Задля пришвидшення виконання оферти по корпоративним облігаціям ТОВ «Альфа-Лізинг Україна», КУА «ОТП Капітал» провів перемовини з керівництвом емітента та узгодив можливості отримання коштів, паралельно провівши співбесіду з НКЦПФР, щодо отримання індивідуального дозволу на перестановку ЦП.